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（详见：《2018年利率复盘笔记》、《复盘历史上债券牛市期间的几次显著调整》、《美国经济衰退概率和美债利率下行极限探讨》）倒挂极限常出现在降息时点资料来源：Wind，国泰君安证券研究除了对债券市场的复盘展望，本周，固收团队还专题讨论了民企在主营业务外开展地产业务的现象，通过对企业信评报告及公开财务数据的分析，分析出地产业务对信用债发行人信用资质的影响主要体现在两方面：

中国生产总值核算采取生产法（按产业核算汇总）的方式，上述代表反映工业和服务业发展PMI和非制造业商务活动指数良好，这表明1-9月中国经济仍平稳增长。国家统计局局长、国家发改委副主任宁吉喆近期也指出，今年以来，我国经济运行总体平稳、稳中向好，为完成全年经济社会发展预期目标任务打下坚实基础。

情报通信研究机构（NICT）调查结果显示，无差别网络攻击最近3年增加约4倍。针对特定企业的目标攻击等手法日益多样化。报道指出，如果物联网和5G系统等普及，则此前未曾设想的设备也将连接互联网，产生新攻击手法的风险增大。责任编辑：霍琦沃尔玛在华发展提速，将在中国开更多的门店和云仓，包含大卖场、山姆会员店和沃尔玛社区店。

第二、未提“金融供给侧改革”、“去杠杆”，金融防风险后置。2019年Q1和Q2政治局会议均强调“金融供给侧结构性改革”。其中，2019年Q1政治局会议提出“要有效支持民营经济和中小企业发展，加快金融供给侧结构性改革，着力解决融资难、融资贵问题，引导优势民营企业加快转型升级”；2019年Q2政治局会议提出“推进金融供给侧结构性改革，引导金融机构增加对制造业、民营企业的中长期融资，把握好风险处置节奏和力度，压实金融机构、地方政府、金融监管部门责任”。

在过去几年时间不断有外媒发表文章称，中国空军虽然近年来不断更新换代先进战机，甚至还装备了五代机，但其战斗机飞行员的技术水平却不能算的上一流，甚至是有些低，与长年经历实战的美军来说差距是极为显著的，就连在亚洲地区中国空军飞行员的技术水平也无法与日本这样的国家相比较。这一名日本军事专家小原凡司也曾在日本朝日新闻的采访中表达过类似的观点，然而这究竟是在诋毁中国，还是真的道出了实情？

与4月下旬快速下行相比，沪指5月以来围绕2900点震荡，月内累计下跌5.6%。震荡行情中，北向资金出现持续撤离。数据宝统计显示，5月以来仅有1个交易日即5月15日北向资金小幅净买入，其余各交易日均为净卖出，5月14日单日净卖出109亿元，创互联互通以来第二大单日净卖出纪录，今日北向资金净卖出36.85亿元，5月以来合计净卖出425亿元，创月度净卖出新高，此前净卖出金额最多的是2015年7月，当月北向资金净卖出315亿元。